Aux débuts de l'industrie automobile, les constructeurs de voitures se lancent en affaires et font faillite pratiquement au rythme du changement des saisons, et Billy Durant, de Buick, doute fort de la pérennité d'un quelconque constructeur qui se limiterait à fabriquer un seul modèle. En effet, une seule mauvaise année suffisait à provoquer la faillite. Durant se dit que la création d'un consortium permettrait aux compagnies de résister aux aléas du marché. De plus, le plus grand volume de production ainsi possible signifierait que les membres pourraient fabriquer leurs propres pièces, garantissant ainsi un approvisionnement approprié à un prix convenable.

Le plan de Durant consiste à échanger des actions d'une société de portefeuille contre des actions dans les trois autres grandes compagnies de construction d'automobiles, mais il n'a pas de chance : Henry Ford et Ransom Olds veulent de l'argent, pas des actions. Toutefois, Durant découvre rapidement que Olds Motor Company, qui avait vendu jusqu'à 6 500 Oldsmobile par année depuis 1901, est en difficultés.

Après avoir acheté 75 % des actions de Olds, Durant constitue General Motors Company en société de capitaux en échangeant des actions GM contre des actions de Olds et Buick.